在過去的幾個月里，有觀點認為，飆升的通貨膨脹已經(jīng)使拜登的支持率降至新低，預(yù)示了民主黨在中期選舉中的壓倒失敗，因此為了降低通脹，美聯(lián)儲將迫切希望制造一場衰退。

周五，摩根大通的歐洲經(jīng)濟學(xué)表示，要想解決英國央行面臨的通脹問題，可能需要進行“令人不安”的調(diào)整。雖然由于能源和其他商品價格對通脹的貢獻異常之，所以目前的通脹調(diào)大多將是暫時的，但勞動力市場繼續(xù)迅速趨緊，這令人們越來越擔(dān)心中期通脹將在何處穩(wěn)定下來。

摩根大通承認，僅僅經(jīng)濟停滯，即“軟著陸”，或許已不再足夠。經(jīng)濟學(xué)們表示：

“可能不只是GDP停滯?；谀Ｐ偷慕Y(jié)果，我們對幾種不同的GDP增長情景下的失業(yè)率進行了模擬。這些說明的、基于過去的數(shù)據(jù)暗示，在經(jīng)濟增長疲軟的情況下，勞動力市場將保持緊張。”

摩根大通的疲弱增長情景預(yù)計，2022年下半年的產(chǎn)出年化增幅僅為0.5%。而鑒于該行預(yù)計這段時期附近幾個季度的增長將過1%，模型中的滯后使得該情景下的失業(yè)率到2023年底仍將降至3%。

假設(shè)在明年年底之前，勞動參與率完全扭轉(zhuǎn)因疫情而呈現(xiàn)的弱增長趨勢，失業(yè)率會上升，但仍低于4%。勞動參與率的停滯將使失業(yè)率回到疫情前的NAIRU，反之可能仍會使市場趨緊。

總而言之，鋼絞線摩根大通的結(jié)論是:

“經(jīng)濟衰退將是確保勞動力市場平衡的要條件，這將導(dǎo)致市場信心的喪失和企業(yè)收縮，而非GDP短暫下降的技術(shù)收縮。”

當(dāng)然，可能不只是英國央行面臨這樣的窘境，其他西方國央行也是如此。與此同時，市場已經(jīng)有所察覺，并定價經(jīng)濟衰退將在2023年來襲，屆時美聯(lián)儲將開啟下一個寬松周期，并降息三次。

這也是近期股市為何大的原因：當(dāng)預(yù)計美聯(lián)儲很快會出另一輪量化寬松，并將利率降至零(如果不是負值的話)、將風(fēng)險資產(chǎn)至歷史新時，為什么要現(xiàn)在拋售呢？

天津市瑞通預(yù)應(yīng)力鋼絞線有限公司

然而，零對沖同時表示：

除非股市崩盤，否則美聯(lián)儲永遠不會“獲準(zhǔn)”在下次衰退后實施端激進的寬松政策，這可能是在很長一段時間內(nèi)風(fēng)險資產(chǎn)會陷入困境的原因。

子有長城托底，定位是“豪華硬派SUV”，油電都有，越野能力、舒適兩手抓，按理說這是一個非常穩(wěn)的產(chǎn)品。結(jié)果你再看看現(xiàn)在方程豹鈦7的勢頭，只能說一句：市場，真的開始換劇本了。

2025年11月26日，上海市松江區(qū)科德中學(xué)舉辦「科技｜多元｜未來」主題職業(yè)日，邀請來自管理咨詢、人工智能、新媒體、文化創(chuàng)意、人寵共生經(jīng)濟等多個前沿領(lǐng)域的嘉賓，走進課堂，與學(xué)生展開一次真實、鮮活、有度的未來對話。