12月28號晚上，做軌道交通電氣產(chǎn)品的通業(yè)科技發(fā)了個公告——要花5.61億收購北京思凌科半導體91.69%的股權(quán)，這思凌科是做電力物聯(lián)網(wǎng)通信芯片的，通業(yè)科技本來主打軌道交通的電源、智能控制產(chǎn)品，這回算是跨界踩進了芯片賽道。同時公司還說，控股股東要把手里6%的股份轉(zhuǎn)給思凌科的老板黃強。不少朋友問我：“這消息算利好不？能跟著買不？”我倒覺得，不管公告寫得多熱鬧，關鍵得看大資金認不認可——畢竟股價漲跌從來不是靠新聞里的“概念”，是靠真金白銀砸錢的人怎么想。

其實近兩年大都有個共同感受：行情好的時候，熱點換得比翻書還快。2025年這波行情尤其明顯，今天創(chuàng)新藥漲得歡，明天新消費接棒，后天大金融又冒頭，很多人追熱點追成了“接盤俠”——等反應過來沖進去，熱點早涼了，運氣好的喝口湯，運氣差的直接站在位站崗。就像2025年二季度創(chuàng)新藥概念漲得猛，大漲幅接近30%，但還有三成個股是下跌的；還有廣康生化，既不沾新消費也不挨創(chuàng)新藥，卻悄悄漲了不少。這說明啥？不是“熱點”就一定漲，是有大資金積參與的股票，才會真正漲起來。

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通業(yè)科技這次收購，本質(zhì)是想從“軌道交通電氣”跨界到“電力物聯(lián)網(wǎng)芯片”。思凌科的核心產(chǎn)品是電網(wǎng)速電力線載波（HPLC）芯片、速雙模（HDC）芯片，都是電力物聯(lián)網(wǎng)的“心臟部件”——簡單說，就是幫電網(wǎng)實現(xiàn)“萬物互聯(lián)”的關鍵技術。通業(yè)科技說，收購后能把這些芯片用到軌道交通的電網(wǎng)系統(tǒng)里，還能優(yōu)化自己原來的電氣產(chǎn)品。想法是好的，但能不能落地、能不能讓股價漲，得看大資金愿不愿意“掏錢投票”。

本次演示飛行在云南省展開。從7月5日起，ARJ21飛機先后以文山硯山機場和瀾滄景邁機場為基地，分兩個階段執(zhí)飛了云南全部15個運輸機場，涉及52條航線、124個演示飛行航段，總飛行時間157.55小時。

要是機構(gòu)覺得這個跨界有搞頭，真金白銀砸進去，股價自然有反應；要是機構(gòu)覺得“這不靠譜”，就算公告寫得再漂亮，股價也會像沒油的車——跑不動。就像2025年很多突然漲起來的股票，表面看是“平地起樓”，實際早有大資金在底下“打地基”。

為啥大追熱點總追不上？不是運氣差，是沒摸到大資金的“套路”。2025年熱點換得快，但大資金運作從來有規(guī)律——不管炒什么題材，大資金都會先“試盤”：先買一點看看市場反應，再慢慢加倉，等籌碼夠了再拉升。普通投資者沒看到這些“小動作”，等股價漲起來再追，已經(jīng)是大資金要“出貨”的時候了。

比如10月漲得好的四方股份（電網(wǎng)設備）、養(yǎng)元飲品（養(yǎng)生飲料）、法獅龍（建材），看圖1，這三只股票題材完全不搭邊，但走勢一模一樣——都是先橫盤大半年，9月下旬突然“旱地拔蔥”式拉升。很多人說“這是運氣”，但其實用量化數(shù)據(jù)看，早在二季度，這三只股票就有大資金在“偷偷”布局。

很多人覺得“橫盤的股票沒動靜，不敢買”，但其實橫盤是大資金博弈的“潛伏期”。比如四方股份，2025年二季度到9月都是橫盤，看起來沒漲，但用量化數(shù)據(jù)看，這段時間里有5次“游資搶籌”——就是游資和機構(gòu)同時活躍的時刻。前4次搶籌時，股價沒反應，因為大資金還在“打架”：你買一點，我賣一點，沒達成共識；5次搶籌時，機構(gòu)和游資終于“統(tǒng)一意見”——都覺得這只股票能漲，于是一起拉，股價直接起飛，半個月漲了600%。

看圖2，這是四方股份的交易行為數(shù)據(jù)圖，標①到⑤的位置就是“游資搶籌”的點。前4次搶籌時，錨索股價還在橫盤，但大資金已經(jīng)悄悄攢夠了籌碼；5次搶籌時，“攢夠了”就直接拉——這就是橫盤股票突然漲的真相。

有人說“游資搶籌是碰運氣”，但其實它是大資金對股票未來的“投票”。比如：

股價上漲后出現(xiàn)游資搶籌，要是機構(gòu)覺得“股價還低”，會繼續(xù)買，股價就不會跌； 股價下跌后出現(xiàn)游資搶籌，要是機構(gòu)覺得“還沒跌夠”，會繼續(xù)賣，股價就不會漲。

像養(yǎng)元飲品，2025年橫盤時也有好幾次游資搶籌，機構(gòu)一直覺得“還能漲”，所以等搶籌次數(shù)夠了，直接拉漲停；法獅龍更夸張，橫盤時游資搶籌了3次，機構(gòu)越買越多，后直接拉了5個漲停板?？磮D3，這兩只股票的交易數(shù)據(jù)里，游資搶籌的痕跡一清二楚——不是突然漲，是大資金“憋”夠了。

對于我們普通投資者來說，慘的不是“沒買到漲的股票”，是“買到了大資金要出貨的股票”。比如2025年很多人追熱點，買的時候股價在漲，買完就跌——就是因為沒看到大資金已經(jīng)在“偷偷賣”了。而用量化數(shù)據(jù)看資金動作，就能避免這種“接盤”悲?。?/p> 要是看到游資搶籌后，機構(gòu)還在買，說明大資金認可，能跟著看看； 要是游資搶籌后，機構(gòu)在賣，說明大資金要跑，趕緊撤。

通業(yè)科技這次收購也是一樣——不用盯著公告里的“芯片”“物聯(lián)網(wǎng)”這些關鍵詞，盯著資金動作就行。要是之后出現(xiàn)游資搶籌，說明機構(gòu)和游資都認可這個收購，股價可能有戲；要是沒有，說明大資金覺得“這收購沒搞頭”，股價也不會動。

其實我做投資這么多年，大的感悟是：消息是“表面文章”，資金是“真實態(tài)度”。大資金真金白銀砸進去，肯定比我們更了解公司的價值——他們愿意買，說明公司真有東西；他們不愿意買，說明公告里的“利好”是“畫餅”。

通業(yè)科技的收購公告出來后，我不會急著買，會先看有沒有游資搶籌、機構(gòu)有沒有在買。畢竟投資不是“賭公告里的字”，是“賭大資金的眼光”——大資金敢買，我才敢跟著看看；大資金不敢買，我也不敢碰。

對于普通投資者來說，與其天天追熱點、猜利好，不如沉下心來“看資金”：看懂了大資金的動作，才能真正趕上風口，不做“接盤俠”。畢竟，在股市里，賺的是“認知差”的錢——你比別人早看到大資金的動作，就能比別人早一步賺錢。

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發(fā)布于：上海市