證券時報記者 張淑賢連云港預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格

7月1日，禾元生物科創(chuàng)板IPO申請將上會，其擬采用五套上市標(biāo)準(zhǔn)引發(fā)市場關(guān)注。作為科創(chuàng)板五套上市標(biāo)準(zhǔn)重啟以來上會的企業(yè)，禾元生物此次被賦予標(biāo)志意義，即資本市場對科技創(chuàng)新規(guī)律的理解進(jìn)一步化，制度適配進(jìn)一步增強(qiáng)。

天眼查資料顯示，江蘇金沃機(jī)械有限公司，成立于2007年，位于鎮(zhèn)江市，是一以從事其他制造業(yè)為主的企業(yè)。企業(yè)注冊資本1200萬人民幣。通過天眼查大數(shù)據(jù)分析，江蘇金沃機(jī)械有限公司共對外投資了1企業(yè)，參與招投標(biāo)項(xiàng)目26次，財產(chǎn)線索方面有商標(biāo)信息5條，利信息93條，此外企業(yè)還擁有行政許可11個。

科創(chuàng)板設(shè)立之初，即從科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的實(shí)際出發(fā)，允許無收入、未盈利企業(yè)通過“市值+研發(fā)”指標(biāo)登陸資本市場。然而，由于種種原因，自智翔金泰上市后，已兩年未有企業(yè)采用五套標(biāo)準(zhǔn)。

如今，科創(chuàng)板有望再次迎來五套標(biāo)準(zhǔn)上市企業(yè)，錨索充分體現(xiàn)了科創(chuàng)板對優(yōu)質(zhì)未盈利科技型企業(yè)的包容，進(jìn)一步彰顯了資本市場支持科技創(chuàng)新、服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的政策導(dǎo)向。

五套上市標(biāo)準(zhǔn)是科創(chuàng)板制度包容、適應(yīng)的重要體現(xiàn)，是應(yīng)和科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展規(guī)律的重要舉措。與傳統(tǒng)企業(yè)不同，科技型企業(yè)往往具備“研發(fā)投入、盈利周期長、商業(yè)驗(yàn)證慢”等成長特。以新藥研發(fā)為例，從實(shí)驗(yàn)室成果到商業(yè)化落地平均耗時10—15年，需持續(xù)投入數(shù)十億元資金，這期間，資本市場的支持不可或缺。

從美股科技“七巨頭”的成長軌跡來看，亞馬遜上市后6年方實(shí)現(xiàn)次盈利，特斯拉更是在上市后11年才開始賺錢，蘋果、英偉達(dá)等龍頭企業(yè)同樣經(jīng)歷了營收大幅下降甚至虧損的階段。這些科技巨頭的實(shí)踐證明，短期盈利并非衡量科創(chuàng)企業(yè)價值的核心指標(biāo)，技術(shù)壁壘、創(chuàng)新潛力與市場空間才是決定其長期價值的關(guān)鍵要素。

科創(chuàng)板五套上市標(biāo)準(zhǔn)從暫停到重啟，有望動資本市場估值邏輯的層次變革。傳統(tǒng)以凈利潤為核心的估值體系，難以準(zhǔn)確衡量科創(chuàng)企業(yè)的技術(shù)價值與成長收益。未來，“創(chuàng)新價值”將逐步成為市場共識。此舉也將為企業(yè)創(chuàng)新提供“試錯空間”，讓他們借助資本市場獲得長期資本支持，在試錯中迭代技術(shù)、培育市場、創(chuàng)新發(fā)展。

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