光模塊能夠成為算力領(lǐng)域的主線，其中一個關(guān)鍵邏輯在于產(chǎn)品的迭代升荊門預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，這使得光模塊的用量持續(xù)大幅增長。

江蘇集大江大河大湖大海于一體，水運資源得天厚，水運總體規(guī)模全國領(lǐng)先。如何打造“水運江蘇”，進“水運江蘇”建設(shè)？本期《黃金時間——改革政策e解讀》以《“交通藍(lán)”如何護航“水運江蘇”》為題，邀請省交通綜合執(zhí)法局的相關(guān)負(fù)責(zé)人，為大答疑解惑。

　　在日常生活中，我們享受著AI對話的秒響應(yīng)以及云端存儲的便捷，這些體驗的背后都離不開光模塊的支撐。光模塊是數(shù)據(jù)傳輸?shù)乃俎D(zhuǎn)換器，而近年來光模塊的升換代愈發(fā)頻繁，從400G到800G，再到1.6T甚至3.2T，更帶寬的光模塊已經(jīng)在路上。其核心邏輯其實很簡單：AI算力的爆發(fā)式增長倒逼數(shù)據(jù)傳輸?shù)纳?。就像一個地區(qū)的發(fā)展需要更寬闊的公路一樣荊門預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，訓(xùn)練萬億參數(shù)的AI大模型需要數(shù)千張GPU同時協(xié)同工作，數(shù)據(jù)傳輸量相比以往翻了幾十倍甚至上百倍。

　　在這種背景下，800G光模塊就像雙向4車道，已經(jīng)逐漸不夠用了，需要升到1.6T光模塊，相當(dāng)于雙向8車道，甚至3.2T光模塊，也就是雙向16車道，這樣才能讓數(shù)據(jù)傳輸既快又順暢。近年來，光模塊的用量呈現(xiàn)出快速增長的趨勢。AI服務(wù)器所使用的光模塊數(shù)量是普通服務(wù)器的5到10倍。在主流應(yīng)用場景中，GPU、TPU與800G光模塊的配比率從1:3提升到1:5，甚至明年可能達到1:6，也就是說，一個GPU或TPU明年可能需要配備6個800G的光模塊。

　　在光模塊從800G升到1.6T，鋼絞線再升到3.2T的過程中，每一輪升都會觸發(fā)全行業(yè)的光模塊增量需求。光模塊的升周期也大幅縮短。傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的帶寬通常需要3到4年才會翻倍，但在AI應(yīng)用場景下，網(wǎng)絡(luò)升周期已經(jīng)縮短到兩年甚至更短。目前，800G是市場主流，預(yù)計明年1.6T就會規(guī)?；逃?，后年3.2T也將入。升周期的大幅縮短意味著升帶來的需求將持續(xù)釋放。

　　當(dāng)然，產(chǎn)品的迭代升并不是光模塊成為主線的唯一邏輯。此前我們提到，算力需求的快速增長以及產(chǎn)能無法及時跟上等因素，共同動了光模塊業(yè)績的持續(xù)增長。在業(yè)績和成長的支撐下，光模塊成為了算力行情的主線。除了光模塊相關(guān)品種之外，之前提到的光模塊上游、中游，也就是相關(guān)的產(chǎn)資股，依然值得持續(xù)跟蹤。

　　在商業(yè)航天方面，近有不少新的消息，核心的是商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模在未來幾年有望迎來爆發(fā)式增長。我依然繼續(xù)看好這一領(lǐng)域，但在短期快速炒作之后，板塊內(nèi)會出現(xiàn)分化。我依然強調(diào)，商業(yè)航天要關(guān)注相關(guān)公司的訂單和業(yè)績轉(zhuǎn)化情況，單純的概念炒作無法持續(xù)，只有不斷拿到新訂單，并將其轉(zhuǎn)化為業(yè)績，相關(guān)企業(yè)才能走得更遠(yuǎn)。光模塊之所以能夠持續(xù)走強，正是因為在成長期訂單不斷增長，業(yè)績能夠持續(xù)向好。

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