證監(jiān)會(huì)日前研究起草《中國證監(jiān)會(huì)關(guān)于出商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金試點(diǎn)的公告（征求意見稿）》，動(dòng)不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金（REITs）市場質(zhì)量發(fā)展，豐富資本市場投融資工具，支持構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式，持續(xù)增強(qiáng)多層次資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)。據(jù)了解，證監(jiān)會(huì)、滬交易所等正在抓緊做好商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs系列準(zhǔn)備工作，盡快印發(fā)系列制度規(guī)則，傳導(dǎo)監(jiān)管理念和監(jiān)管要求，各單位也在同步開展技術(shù)系統(tǒng)調(diào)整，將會(huì)很快上線運(yùn)行，預(yù)計(jì)商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs很快就可以向證監(jiān)會(huì)和滬交易所提交申報(bào)材料。

　　在市場人士看來，商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs的出恰逢其時(shí)：為持有優(yōu)質(zhì)商業(yè)物業(yè)的房企和地方國資提供市場化融資和退出渠道，緩解流動(dòng)壓力。長期來看，我國商業(yè)物業(yè)缺乏標(biāo)準(zhǔn)化退出渠道，萬億規(guī)模資產(chǎn)沉淀于房企及地方國資體系內(nèi)。近年來，部分房企債務(wù)集中到期、現(xiàn)金流緊張，城投平臺(tái)融資環(huán)境受阻、債務(wù)壓力上升，流動(dòng)缺口進(jìn)一步顯現(xiàn)。通過REITs盤活存量資產(chǎn)、降低杠桿，可一定程度緩解壓力、防范風(fēng)險(xiǎn)，并為構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式提供支持。

　　據(jù)悉，監(jiān)管部門將采取商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs與基礎(chǔ)設(shè)施REITs并行進(jìn)的發(fā)展策略。一方面，鋼絞線廠家繼續(xù)發(fā)揮基礎(chǔ)設(shè)施REITs在盤活公共基礎(chǔ)設(shè)施存量上的關(guān)鍵作用；另一方面，通過商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs對(duì)接商業(yè)綜合體、商業(yè)零售、寫字樓、酒店等行業(yè)的商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)盤活需求，動(dòng)態(tài)優(yōu)化調(diào)整對(duì)涉房企業(yè)發(fā)行REITs的監(jiān)管要求，為房地產(chǎn)健康發(fā)展提供有的金融支持。

　　監(jiān)管部門還將從建設(shè)REITs市場的度，健全制度規(guī)則和配套政策體系，持續(xù)增強(qiáng)政策包容和適應(yīng)，提升市場率，促進(jìn)形成投融資良循環(huán)的市場生態(tài)。持續(xù)優(yōu)化REITs發(fā)和擴(kuò)募制度機(jī)制，持續(xù)動(dòng)REITs發(fā)行范圍擴(kuò)容提質(zhì)，支持REITs并購重組，做大做強(qiáng)“資產(chǎn)上市”平臺(tái)，提市場主體參與積和發(fā)行活力，更好發(fā)揮REITs功能，并大力動(dòng)中長期資金入市，維護(hù)市場穩(wěn)定運(yùn)行，建立良好市場生態(tài)。

　　申萬宏源證券（000562）認(rèn)為，REITs審核流程上也可能產(chǎn)生邊際變化武漢預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，加速產(chǎn)品擴(kuò)容進(jìn)程。征求意見稿顯示，本次公告由證監(jiān)會(huì)單發(fā)布，可能意味著商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)REITs的審核鏈條將有所簡化。