“AI熱潮”、“全球股市強(qiáng)勁上漲”、“美聯(lián)儲(chǔ)降息”、“貿(mào)易不確定”無疑是貫穿今年全年的幾大關(guān)鍵詞。隨著2025年接近尾聲鄂州預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格 ，華爾街投行已開始發(fā)布對(duì)明年全球經(jīng)濟(jì)和市場的展望。

在經(jīng)歷2025年美國及全球市場的亮眼表現(xiàn)后，投資者迫切想要知道，本輪上漲行情還有多少后勁。

美國銀行全球研究部(Bank of America Global Research)日前在一份報(bào)告中預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)將以出投資者預(yù)期的勢(shì)頭邁入2026年。該行還預(yù)計(jì)，美國和中國的經(jīng)濟(jì)增長將更強(qiáng)勁，人工智能(AI)驅(qū)動(dòng)的投資將持續(xù)，市場領(lǐng)頭羊?qū)l(fā)生輪動(dòng)。

“盡管市場擔(dān)憂情緒未消，但我們團(tuán)隊(duì)仍然看好經(jīng)濟(jì)和人工智能。”美銀全球研究部負(fù)責(zé)人Candace Browning表示。

她指出，外界對(duì)AI泡沫即將破裂的擔(dān)憂屬于 “過度夸大”，并預(yù)測(cè)2026年美國和中國的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增速將于市場共識(shí)預(yù)期。

以下是美國銀行對(duì)2026年的十大重磅預(yù)測(cè)：

1、美國GDP增速將于市場共識(shí)預(yù)期

美國銀行對(duì)2026年美國經(jīng)濟(jì)增長的展望，比市場整體預(yù)期更為樂觀。

美銀經(jīng)濟(jì)學(xué)Aditya Bhave預(yù)測(cè)，明年美國年化GDP增速將達(dá)2.4%。驅(qū)動(dòng)因素包括《大而美法案》帶來的財(cái)政支持、《減稅與就業(yè)法案》激勵(lì)措施的恢復(fù)、更友好的貿(mào)易政策、企業(yè)投資回暖，以及美聯(lián)儲(chǔ)降息的滯后應(yīng)。

在美銀看來，當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)的基本面并不像許多投資者認(rèn)為的那樣疲軟。

2、AI熱潮將持續(xù)、泡沫論不成立

美銀認(rèn)為，AI投資周期將持續(xù)擴(kuò)張，而非走向破裂。AI相關(guān)資本開支，如數(shù)據(jù)中心、芯片及自動(dòng)化領(lǐng)域的投入，已經(jīng)對(duì)GDP增長形成拉動(dòng)，這一驅(qū)動(dòng)力在2026年仍將保持強(qiáng)勁。

策略師們指出，圍繞數(shù)據(jù)中心、半體產(chǎn)能和自動(dòng)化技術(shù)的資本支出將保持穩(wěn)健，不僅能提生產(chǎn)力，還將支撐企業(yè)的盈利水平。

截至目前，iShares半體ETF年內(nèi)漲幅已40%；而自2022年11月OpenAI出ChatGPT以來，該ETF已累計(jì)飆升450%。

3、宏觀環(huán)境向好、新興市場將受益

受美元走弱、美國利率下行及油價(jià)回落等因素影響，新興市場的表現(xiàn)有望。

美銀新興市場策略師David Hauner指出，這一系列利好因素將緩解新興市場的融資壓力鄂州預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格 ，并在2026年動(dòng)更多資本流入發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。

今年以來，iShares MSCI 新興市場 ETF漲幅達(dá)30%，跑贏了熱門的Vanguard標(biāo)普500 ETF。

4、中國經(jīng)濟(jì)增長前景

美國銀行上調(diào)了對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的增長預(yù)期。該行席經(jīng)濟(jì)學(xué)Helen Qiao還表示，隨著近期貿(mào)易談判釋放積信號(hào)，以及各項(xiàng)刺激措施逐漸生，其預(yù)測(cè)存在上行空間。

5、標(biāo)普500盈利強(qiáng)勁，但股價(jià)漲幅有限

美銀股票分析師Savita Subramanian預(yù)計(jì)，錨索2026年標(biāo)普500指數(shù)成分股公司的每股收益(EPS)將增長14%，但她認(rèn)為該指數(shù)的上漲空間僅有4%至5%，并將目標(biāo)點(diǎn)位設(shè)定在7100點(diǎn)。

她認(rèn)為，市場正在從以往消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的周期，轉(zhuǎn)向一個(gè)由資本支出，特別是科技和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資所主的新周期。

6、美債收益率跌幅或預(yù)期

投資者可能估了美債收益率維持在位的時(shí)間。盡管大多數(shù)人預(yù)計(jì)10年期美債收益率2026年底將處于4%到4.5%之間，但美銀利率策略師Mark Cabana預(yù)計(jì)，該收益率將處于4%至4.25%之間。

他預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2025年12月以及2026年6月和7月分別實(shí)施降息，這將給美債收益率帶來持續(xù)的下行壓力。

7、美國房價(jià)將保持穩(wěn)定，但存在上行風(fēng)險(xiǎn)

由Chris Flanagan領(lǐng)的美銀證券化產(chǎn)品團(tuán)隊(duì)預(yù)測(cè)，2026年美國全國房價(jià)將基本持平，但房屋成交量會(huì)有所回升。房價(jià)的區(qū)域差異可能會(huì)擴(kuò)大，這取決于當(dāng)?shù)胤课莨?yīng)情況及居民購房負(fù)擔(dān)能力。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息帶動(dòng)抵押貸款利率走低，美國房價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)似乎略微偏向上行。

8、隨著AI影響明朗化，市場波動(dòng)將加劇

美銀預(yù)計(jì)，隨著投資者對(duì)AI如何重塑經(jīng)濟(jì)基本面擁有更清晰的認(rèn)識(shí)，2026年市場波動(dòng)將有所上升。

市場重新評(píng)估AI對(duì)GDP潛力、通脹走勢(shì)和企業(yè)資本支出周期的影響，可能引發(fā)各類資產(chǎn)價(jià)格的劇烈波動(dòng)。

美銀還指出，美國財(cái)政政策，以及K型復(fù)蘇將是造成市場動(dòng)蕩的額外因素。

9、私募信貸回報(bào)率將有所下降

在經(jīng)歷2025年的強(qiáng)勁表現(xiàn)之后，私募信貸領(lǐng)域的回報(bào)率或?qū)⒂兴陆?。美銀策略師Neha Khoda認(rèn)為，私募信貸總回報(bào)率將從今年的約9%降至2026年的約5.4%。

這一轉(zhuǎn)變可能會(huì)促使投資者將目光投向收益?zhèn)蚱渌峁└鄬?duì)價(jià)值的收益型資產(chǎn)。

10、銅將有望迎來又一個(gè)強(qiáng)勁年份

盡管今年迄今已上漲35%，但銅價(jià)有望在2026年進(jìn)一步上漲。盡管今年建筑業(yè)和制造業(yè)活動(dòng)疲軟，但供應(yīng)端的持續(xù)緊張支撐了銅價(jià)。

ID. ERA新序列的一款產(chǎn)品，同樣也是大眾的款9系旗艦。新車將擁有斷代領(lǐng)先的德系增程技術(shù)、卓越的智能座艙體驗(yàn)、前沿的駕駛輔助系統(tǒng)、越的車身尺寸與氣場和可靠的德系精工品質(zhì)。

車尾方面，可以看到新車尾部同頭部一樣，采用豎狀方正元素居多的設(shè)計(jì)。此外，硬派越野的外掛式備胎并未缺席，進(jìn)一步提升新車的力量感。

美銀金屬策略師Michael Widmer預(yù)計(jì)，銅供應(yīng)短缺的局面將延續(xù)鄂州預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格 ，疊加政策寬松及全球需求回暖，銅價(jià)將獲得進(jìn)一步支撐。