由于三四季度中長線偏弱的基本面沒有宜昌預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，不銹鋼庫存以及貿(mào)易等因素將加劇市場動蕩，短期鎳價面臨調(diào)整。

近期鎳價表現(xiàn)搶眼，自7月初行情啟動以來累計漲幅已達30%，遠市場預(yù)期。本輪上漲更多是圍繞著資金多空博弈和鎳礦消息面的擾動，但由于鎳價存在長期做多的基礎(chǔ)，供需缺口加上低庫存等因素致資金很容易助一波可觀的上漲行情。雖然中長線偏弱的基本面沒有，但是不銹鋼8月排產(chǎn)預(yù)期，以及印尼提前禁礦和菲律賓鎳礦枯竭等因素引發(fā)的供應(yīng)擔(dān)憂，可能演繹鎳礦成本抬升帶動鎳價上漲的邏輯，因此鎳價存在位振蕩的基本面支撐。但受不銹鋼庫存和下游畏情緒的影響，持倉新繼續(xù)拉漲動力不足，短期來看，鎳價面臨位調(diào)整。

礦端消息擾動帶動成本抬升

本輪鎳價上漲伴隨著印尼提前禁礦的消息炒作。鎳礦協(xié)會8月4日通知旗下所有成員，印尼能礦部部長已經(jīng)簽署關(guān)于禁止出口原礦的部長法令。隨后立即有新聞辟謠，包括德龍、青山、金川等都未得到上述通知。接下來幾天禁礦消息層出不窮，8月9日印尼方面表示要聽取各部門對出口禁令的意見，隨即8月12日印尼總統(tǒng)表示不再進行提前禁礦的討論，致市場削弱禁礦預(yù)期，鎳價跳水下行。但晚些時候，市場又傳聞?wù)J為加快出口禁令沒有問題。一時間消息紛雜，鎳價波動加劇。雖然印尼方面沒有給出終的決定，但從8月初印尼兩礦山獲得出口配額的情況來看，印尼提前禁礦的可能較小，主要原因在于印尼鎳礦背后利益糾葛較重，而且短期很難達成一致。

此外，菲律賓鎳礦也出現(xiàn)異常，ANC和SR Languyan這2座礦山面臨著資源枯竭的壓力，疊加市場傳聞TAWITAWI地區(qū)的采礦工作將暫停，加劇了鎳礦供應(yīng)的擔(dān)憂。事實上，我們可以看到8月以來鎳礦CIF價格一路攀升，一方面國內(nèi)鎳生鐵工廠開啟雨季備貨，另一方面海運費不斷走。雖然印尼禁礦消息尚未定論，但鎳礦成本不斷抬升確實了鎳的基本面，錨索鎳價上漲路徑可由成本抬升作為支撐。

做多動能逐步減弱

除了消息面對鎳價的炒作，短期做多資金助也是重要因素。做多力量押注點在于鎳礦消息的炒作，可交割品結(jié)構(gòu)短缺等因素。做空的押注點在于鎳生鐵產(chǎn)能投放加速以及下游不銹鋼庫存壓力對于鎳價的負反饋。當(dāng)前鎳價已經(jīng)到了相對分歧點，滬鎳持倉不斷創(chuàng)新一定程度上反映了多空力量均衡。但是隨著鎳價位振蕩運行，做多力量想要進一步抬升鎳價略顯不足。先，印尼提前禁礦的炒作已經(jīng)充分兌現(xiàn)在盤面上，若鎳礦沒有實質(zhì)的供應(yīng)縮減，鎳價持續(xù)上漲缺乏基本面支撐。其次，當(dāng)前持倉已經(jīng)創(chuàng)歷史新，多頭想要繼續(xù)拉漲動力不足。

由于三四季度鎳生鐵投放壓力依舊很大，而終端需求并沒有實質(zhì)。鋼廠8月排產(chǎn)壓力將進一步體現(xiàn)到社會庫存上。

根據(jù)不銹鋼網(wǎng)統(tǒng)計宜昌預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，8月上旬無錫和佛山地區(qū)不銹鋼樣本庫存量為71.59萬噸，環(huán)比7月下旬猛增12.54%，社會庫存呈現(xiàn)逆季節(jié)位，不銹鋼累庫壓力對鎳價會產(chǎn)生持續(xù)的負反饋。此外，外圍宏觀環(huán)境不斷惡化，8月12日歐盟對中國大陸、中國臺灣、印度尼西亞的某些熱軋不銹鋼板卷發(fā)起反傾銷調(diào)查，無疑給不銹鋼終端消費產(chǎn)生不利影響。

綜上所述，近期鎳價上漲不排除鎳礦成本抬升帶動的基本面。然而，鎳價已處于相對位，做多資金助的力量在逐步削弱。由于三四季度中長線偏弱的基本面沒有，不銹鋼庫存以及貿(mào)易等因素將加劇市場動蕩，短期鎳價面臨調(diào)整。 (作者單位：信達期貨)

車身側(cè)面，可以看到新車有著復(fù)古的造型設(shè)計，通過軟頂營造出十足的復(fù)古感。此外，新車在前門配有“60TH”屬標識。另外，作為一款越野車，新車擁有較的離地間隙，通過上非常強大。

尾部方面，能看到新車搭載了標志的小書包，但是采用了中置的風(fēng)格，同時尾部還有一個細節(jié)的外接口設(shè)計宜昌預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，在越野車中顯得十分貼心。豎置的尾燈也是一款硬派SUV常用的設(shè)計手法。