貴金屬 昨日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議顯示貨幣政策預(yù)期發(fā)生明顯變化淮安預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示將采取適當(dāng)措施維持?jǐn)U張，并且承認(rèn)點(diǎn)陣圖次發(fā)出降息信號(hào)。市場對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將在年內(nèi)降息預(yù)期明顯升溫，美債收益率大幅下跌，美元下跌，貴金屬價(jià)格上漲。 暫保持多頭思路。

黑 昨日黑系偏強(qiáng)運(yùn)行，鐵礦再創(chuàng)新領(lǐng)漲黑系，螺、卷上漲雙焦震蕩；夜盤低開走單邊上揚(yáng)?，F(xiàn)貨方面，成材企穩(wěn)小幅；鐵礦普式指數(shù)續(xù)漲連創(chuàng)新；焦炭提降落地、焦煤穩(wěn)。成材方面，鋼廠利潤壓縮嚴(yán)重減產(chǎn)初見端倪，昨日ZG建材產(chǎn)量數(shù)據(jù)大幅下滑，今日關(guān)注MS數(shù)據(jù)與其一致；需求看，南方梅雨季節(jié)持續(xù)，淡季應(yīng)仍存市場成交難放量，ZG和GG庫存數(shù)據(jù)方向一致仍在累庫；克強(qiáng)總理主持召開國常會(huì)，提及擴(kuò)大有投資，對(duì)盤面有提振；整體看，供需錯(cuò)配問題仍在但產(chǎn)量開始下降，未來供需有望重新匹配，成材與原料強(qiáng)弱或?qū)⑥D(zhuǎn)換。鐵礦方面，近期發(fā)運(yùn)及到港皆到港皆有所回升，供應(yīng)端略有好轉(zhuǎn)，庫存去化速度或階段減緩；巴西淡水河谷官方消息稱旗下Brucutu礦區(qū)通過法院仲裁，其余2000萬噸濕法產(chǎn)能將在72小時(shí)內(nèi)復(fù)產(chǎn)；同時(shí)力拓稱因某些因素將下調(diào)年度發(fā)運(yùn)目標(biāo)1300萬噸左右；需求看，鋼廠開始有減產(chǎn)跡象但庫存偏低維持生產(chǎn)仍需剛采購，需求邊際遞減但幅度有限；鐵礦缺口長期存在，但近期鋼廠減產(chǎn)對(duì)需求有所影響，預(yù)計(jì)漲勢將有所放緩。焦炭方面，山西、山東環(huán)保有趨嚴(yán)跡象，山西因生態(tài)環(huán)境惡化約談7個(gè)市，但部分焦企近期保持滿負(fù)荷生產(chǎn)，焦企庫存有累庫跡象；需求端，鋼廠減產(chǎn)對(duì)焦炭需求不利，庫存不缺的情況下或仍將限制采購，關(guān)注一輪降價(jià)結(jié)束后是否有再次降價(jià)意愿，港口庫存仍有待去化投機(jī)需求釋放空間有限；整體看，目前焦炭驅(qū)動(dòng)偏弱但盤面已率先回調(diào)多輪降價(jià)預(yù)期，未來7月供給端有趨嚴(yán)可能，后續(xù)可等待盤面企穩(wěn)的做多機(jī)會(huì)。焦煤方面，國內(nèi)煤礦地壓致礦難的事件不斷，山西、吉林洗煤廠及煤礦面臨控管趨嚴(yán)，澳煤限制持續(xù)蒙煤通關(guān)量偏穩(wěn)，供應(yīng)端略緊；需求端焦企開工下需求良好，但中、下游庫存水平偏，且下游環(huán)保預(yù)期增強(qiáng)，焦煤震蕩行情持續(xù)。 震蕩行情區(qū)間操作為主；多熱卷空螺紋繼續(xù)持有。做多鋼廠利潤頭寸擇機(jī)入場(利潤組合：多20手螺紋空3手鐵礦1手焦炭；或比價(jià)組合：多螺紋10空鐵礦01。)

油脂油料 美國一氣象機(jī)構(gòu)的預(yù)報(bào)顯示，中西部和大平原部分地區(qū)將會(huì)出現(xiàn)干燥天氣，允許農(nóng)戶加快大豆播種進(jìn)度，但是其他氣象機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)多雨天氣還會(huì)持續(xù)，在周日之前，中西部的東部、中部和中西部一帶還將持續(xù)下雨。周三，美國大豆現(xiàn)貨基差報(bào)價(jià)基本上保持穩(wěn)定，印地安納州一加工廠的大豆基差報(bào)價(jià)上漲2美分。美國農(nóng)業(yè)部將于周四發(fā)布周度出口銷售報(bào)告，預(yù)計(jì)大豆出口銷售數(shù)量在730到2940萬蒲式耳。期貨：油粕觀望。

期權(quán)：賣出看漲期權(quán)。

玉米 外盤方面，美玉米播種接近尾聲，今年播種整體延遲基本已成定局，后期生長期的天氣狀況值得關(guān)注，終影響玉米的實(shí)際單產(chǎn)。美國農(nóng)業(yè)部將今年美玉米單產(chǎn)及產(chǎn)量大幅調(diào)低，市場預(yù)期后期玉米單產(chǎn)和產(chǎn)量仍有可能下調(diào)，偏多預(yù)期支撐美玉米期價(jià)保持在近5年位。國內(nèi)市場，今年東北玉米播種面積預(yù)計(jì)繼續(xù)減少而大豆增加，再加上臨儲(chǔ)去庫存不斷進(jìn)行，長期支持玉米價(jià)格重心抬升，短期來看，隨著臨儲(chǔ)拍賣不斷進(jìn)行，近期市場明顯降溫，玉米期現(xiàn)貨價(jià)格均有所回落，但今年提的拍賣底價(jià)對(duì)玉米形成強(qiáng)支撐，預(yù)計(jì)回調(diào)幅度有限。短期玉米仍將由拍賣節(jié)奏主，后期繼續(xù)關(guān)注拍賣成交情況，操作上仍以逢低買為主，09關(guān)注1930一帶支撐。 短期調(diào)整，暫時(shí)觀望。

尺寸方面，新車長寬分別為4782/1875/1489mm，軸距為2752mm，屬于比較標(biāo)準(zhǔn)的A轎車身材，標(biāo)配規(guī)格為215/55 R17的輪胎。

甲醇 主力合約上漲。港口庫存大幅下降顯示消庫進(jìn)度良好。上游裝置復(fù)產(chǎn)動(dòng)開工率提，供應(yīng)仍然處于充裕狀態(tài)。方面，國際裝置穩(wěn)定運(yùn)行，料未來有增加預(yù)期。需求來看，鋼絞線傳統(tǒng)下游和MTO開工率都有不同程度的上漲。市場仍關(guān)注新增烯烴裝置投產(chǎn)進(jìn)度及其對(duì)需求的提振。持續(xù)關(guān)注到港及新建MTO投產(chǎn)情況。 震蕩，區(qū)間操作。

乙二醇 原油暫時(shí)處于下跌后的一個(gè)小當(dāng)中，這對(duì)于乙二醇成本端來說構(gòu)成了一個(gè)支撐作用。但是目前乙二醇價(jià)格仍然受到供需因素影響。隨著中美領(lǐng)人互通電話的影響，外部不穩(wěn)定因素暫時(shí)得到了一個(gè)緩息的機(jī)會(huì)，這或?qū)⑹沟靡叶冀诠┬韪窬钟行┰S好轉(zhuǎn)。從供應(yīng)方面來看，油質(zhì)乙二醇出現(xiàn)了一些檢修的行動(dòng)，茂名石化一套12萬噸/年產(chǎn)能的設(shè)備預(yù)計(jì)將停車檢修一個(gè)月左右，后期也將有來自沙特等百萬噸/年產(chǎn)能的設(shè)備迎來檢修。這也將使得供應(yīng)方面有所收縮。在供應(yīng)收縮、外部不穩(wěn)定因素暫歇的情況下，昨日聚酯出現(xiàn)了一波拉漲，聚酯產(chǎn)銷亦開始有了放量。其中長絲產(chǎn)銷數(shù)據(jù)為277%，短纖產(chǎn)銷數(shù)據(jù)為400%，切片產(chǎn)銷為150%。目前聚酯下游織造廠較之前悲觀的情緒暫時(shí)有所緩和，未來的需求或?qū)⒋嬖谝欢ǖ念A(yù)期。加上后兩個(gè)月聚酯傳統(tǒng)旺季的內(nèi)銷，聚酯有望迎來一些的邊際。目前聚酯庫存較低，但一些聚酯下游織造企業(yè)的大路貨仍舊面臨一些較大的庫存壓力。乙二醇庫存仍舊是影響價(jià)格的一個(gè)掣肘，但隨著到港量的減少，去庫節(jié)奏較之前相比或?qū)⒂行┰S的。目前潛在的因素仍舊是外部因素終的不確定，港口庫存實(shí)際消耗情況以及去庫的節(jié)奏。行情預(yù)計(jì)偏強(qiáng)震蕩。 短線在4520-4400之間區(qū)間操作EG1909合約。

橡膠 供應(yīng)方面，主產(chǎn)區(qū)近期天氣良好，泰國逐漸進(jìn)入旺產(chǎn)季；云南干旱緩解，或即將復(fù)割。未來橡膠供應(yīng)將逐漸增多。主產(chǎn)國減少出口量計(jì)劃的實(shí)施情況，暫時(shí)持保守看法，持續(xù)關(guān)注。需求方面，中國出口美國輪胎量持續(xù)下滑，之后輪胎出口低迷還會(huì)持續(xù)多長時(shí)間，需要持續(xù)關(guān)注中美特殊事件的影響。汽車銷量未來一個(gè)月仍處于季節(jié)淡季，汽車經(jīng)銷商庫存偏，未來仍將處于去庫存階段。需求端壓力尚存。綜述，主產(chǎn)區(qū)天氣良好，開割順利，供給會(huì)很快提升，而三季度需求仍是季節(jié)弱勢，持謹(jǐn)慎偏空的觀點(diǎn)。 空頭謹(jǐn)慎持有。

紙漿 歐洲漂針漿庫存環(huán)比略有下降，但庫存仍處于相對(duì)位，未來去庫存仍將持續(xù)。國內(nèi)港口庫存結(jié)束持續(xù)累積勢頭，截止5月底國內(nèi)三地庫存下降0.68%至157.7萬噸。截止5月木漿量創(chuàng)年度新，庫存壓力持續(xù)存在。需求方面，文化用紙訂單量逐漸回落；生活用紙開工率下滑。需求依舊疲軟。綜述，未來紙漿仍處于去庫存階段，紙漿仍將處于低位震蕩。 暫時(shí)觀望。

蘋果 此前蘋果花期天氣炒作的利多已基本釋放，目前關(guān)注點(diǎn)在于套袋數(shù)量。不過根據(jù)實(shí)際情況來看，花期遭遇的異常天氣對(duì)實(shí)際坐果的影響并沒有此前預(yù)測的嚴(yán)重，山東、陜西、甘肅套袋數(shù)量均較，僅有個(gè)別鄉(xiāng)鎮(zhèn)略有減產(chǎn)，加上新開產(chǎn)的果園，因此使得套袋進(jìn)度偏慢，不過本周套袋已進(jìn)入尾聲，預(yù)計(jì)產(chǎn)量跟前年大體持平。但4-7月是冰雹發(fā)期，對(duì)蘋果產(chǎn)量的威脅仍在，因此價(jià)格上依然存在支撐。 關(guān)注9000一線支撐。

白糖 5月巴西市場進(jìn)入快速生產(chǎn)，產(chǎn)糖比例提升至35.43%，5月下半月產(chǎn)糖186.5萬噸，同比增加38.51%，累計(jì)產(chǎn)糖量484.5萬噸減少6.37%，巴西中南部產(chǎn)量預(yù)計(jì)在生產(chǎn)后半期有所提升,巴西糖的供給節(jié)奏是階段價(jià)格走勢的重要因素。印度市場6月季風(fēng)雨到來，時(shí)間遲造成產(chǎn)量損失，關(guān)注印度干旱是否緩解。原糖盤面價(jià)格上行承壓短期重回整理走勢。中國市場即將進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，在此之前價(jià)格通常以維穩(wěn)為主。階段的，產(chǎn)量已定影響市場價(jià)格走勢重要因素是消費(fèi)情況變化，5月數(shù)據(jù)平淡無亮眼之處，隨后兩月是增加消費(fèi)的重要時(shí)期，關(guān)注市場反應(yīng)程度。廣西地區(qū)近期連續(xù)大雨田地受災(zāi)，或?qū)κ袌鲇刑嵴褡饔?，草地貪夜蛾也在廣西甘蔗田出現(xiàn)，對(duì)下榨季產(chǎn)量造成影響。盤面上，價(jià)格上行重回前震蕩區(qū)間，均線系統(tǒng)黏連價(jià)格整理等待尋找方向。 期貨：觀望。

期權(quán)：建議做空波動(dòng)率的牛市價(jià)差組合策略。

手機(jī)號(hào)碼：13302071130

紡織原料 美棉市場價(jià)格逐漸呈現(xiàn)緩慢上行趨勢，中美市場情緒緩和并有可能向積方向發(fā)展為短期價(jià)格提供支撐，短期壓力68.6美分。中長期看，增產(chǎn)造成庫存累計(jì)，中長期棉價(jià)仍面臨較大壓力，幅度行情較難展開。中國市場上，下游消費(fèi)不經(jīng)氣已經(jīng)傳到至原棉環(huán)節(jié)，國儲(chǔ)棉成交情況逐漸出現(xiàn)下滑，5月棉花工業(yè)庫存32.8天，同比環(huán)比分別增加2.4、0.8天。紗、布環(huán)節(jié)成交較差，庫存持續(xù)累積。來自宏觀的提振作用有限，價(jià)格在快速反映后，上方14000整數(shù)關(guān)口面臨的壓力仍明顯。 期貨：短多操作。

期權(quán)：買入做多波動(dòng)率組合淮安預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格。