原油等待G20會議和歐佩克主的市場聯(lián)盟會議永州預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，歐美原油期貨盤中振蕩后趨于穩(wěn)定。歐佩克預(yù)計在下周舉行的歐佩克會議中將繼續(xù)保持減產(chǎn)計劃，至少將產(chǎn)量維持在1月1日起生的減產(chǎn)協(xié)議規(guī)定的水平，這對油價也構(gòu)成支撐，不過需求下滑擔(dān)憂仍抑制油價度。SC短多繼續(xù)持有，壓力460。

貴金屬昨日貴金屬跌幅稍有緩和，消息面暫時平靜，市場等待G20峰會關(guān)于貿(mào)易情況的進展。近期影響貴金屬價格上漲的因素主要是避險情緒以及美聯(lián)儲降息預(yù)期。市場對美聯(lián)儲降息的預(yù)期已經(jīng)達到一定致，所以周三美聯(lián)儲主席鮑威爾講話引發(fā)短線調(diào)整，后期只有進一步寬松才能引發(fā)上漲。避險情緒方面，如果貿(mào)易緊張局勢緩和，也對貴金屬價格有不利影響。臨近不確定事件，多單適當(dāng)減倉。

弱于預(yù)期 → 失業(yè)潮，黃金避險直沖4300+

短線價格交投4218一線美元，當(dāng)日空頭防線關(guān)注4235區(qū)域，價格若在歐盤前后上漲突破收穩(wěn)該位置直接打開上漲空間。下方支撐關(guān)注4200整數(shù)關(guān)口，看回踩確認(rèn)之后上漲，切勿追多！

黑昨日黑商品早盤沖后承壓下挫,煤焦偏弱,鐵礦一度突破前,成材減倉原料增倉?，F(xiàn)貨方面，成材跟漲略乏力；鐵礦普式指數(shù)微升,內(nèi)礦價格漲；焦炭二輪提降、焦煤弱穩(wěn)。成材方面，唐山加大減產(chǎn)力度至七月底,影響日均鐵水產(chǎn)量或達10-15萬噸,且本周產(chǎn)量續(xù)降,開工率回落,供給縮減預(yù)期強化；需求看，淡季應(yīng)仍存市場成交難放量，但表觀需求有企穩(wěn)跡象,終端數(shù)據(jù)看基建發(fā)力可期,地產(chǎn)三季度仍有韌；鋼材社會庫存微幅累積，廠庫去化,反映市場拿貨積有增；整體看，環(huán)保限產(chǎn)對成材價格形成提振;但盤面升水低基差下追多安全邊際不,以回調(diào)買入思路為主。鐵礦方面，力拓再調(diào)降1300萬噸左右的出貨預(yù)估;近期發(fā)運及到港皆到港皆有所回升，但三季度澳洲發(fā)運將趨緩；需求看，鋼廠限產(chǎn)現(xiàn)貨成交走弱,但庫存偏低維持生產(chǎn)仍需剛采購，港口日均疏港量自位有所回落，港口庫存本周降幅明顯縮窄,短期或有小幅累庫壓力；整體看鐵礦缺口短期難彌補，上漲趨勢未結(jié)束,基差下驅(qū)動仍存。焦炭方面，環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行力度一般,產(chǎn)能利用率仍在位,庫存有累積跡象；需求端，鋼廠減產(chǎn)及利潤收縮對焦炭需求不利，庫存不缺的情況下或仍將限制采購打壓焦價，現(xiàn)貨二輪提降；而港口庫存問題仍存有待去化投機需求難釋放，因焦煤供給偏緊成本端暫有支撐。整體看，需求減弱供給未有縮減，在環(huán)保政策實質(zhì)趨嚴(yán)前焦炭驅(qū)動偏弱，震蕩為主。焦煤方面，國內(nèi)煤礦地壓致礦難的事件不斷，山西、吉林洗煤廠及煤礦面臨控管趨嚴(yán)，澳煤限制持續(xù)蒙煤通關(guān)量位，供應(yīng)端略緊；需求端受限產(chǎn)和焦市低迷影響，且中、下游庫存水平偏，焦企利潤收縮現(xiàn)貨受打壓，多煤種有調(diào)降,焦煤震蕩行情持續(xù)節(jié)奏跟隨焦炭。鋼礦回調(diào)買入永州預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，焦炭空思路；螺紋10-1正套，多熱卷空螺紋、做多鋼廠利潤頭寸繼續(xù)持有。

油脂油料美國農(nóng)業(yè)部將于6月28日發(fā)布報告，平均預(yù)估2019年美豆播種面積為8435.5萬英畝，低于3月發(fā)布的大豆種植意向面積8461.7萬英畝，亦低于2018年大豆終播種面積8919.5萬英畝，平均預(yù)計6月1日美豆庫存為18.61億蒲式耳，于2018年同期庫存12.18億蒲式耳。2018/19年度，美國對華大豆銷售總量為1371.6萬噸，較去年同期減少51.9%。

本周末在G20峰會消息一出，引發(fā)油粕回調(diào)，上周油脂油料市場成交較之前有所轉(zhuǎn)弱，壓榨與利潤下降。近一個月的美豆種植天氣市帶動國內(nèi)粕類上漲，但國內(nèi)生豬存欄持續(xù)大幅走低也給下游需求帶來了壓力，從豆-菜粕主力合約價差繼續(xù)創(chuàng)歷史新低可見，豆粕需求預(yù)期走弱，美豆關(guān)稅雖短期大概率無法降低，但國內(nèi)豆粕目前價格已涵蓋了之前美豆種植天氣市的炒作，未來向上空間取決于生長期的天氣情況。豆、菜油成交清淡，僅棕櫚油低位成交放量，雖美伊局勢惡化，原油供給緊張預(yù)期提振油價，為油脂下方帶來支撐，但原料充足需求放緩依然是壓制油脂價格的主要矛盾。期貨：油粕觀望。

期權(quán)：短期賣出跨式操作。

玉米外盤方面，今年播種整體延遲基本已成定局，整個生長期退后可能影響到單產(chǎn)水平，偏多預(yù)期支撐美玉米期價保持在近5年位，后期關(guān)注美玉米生長情況。國內(nèi)市場，今年東北玉米播種面積預(yù)計繼續(xù)減少而大豆增加，再加上臨儲去庫存不斷進行，市場供應(yīng)整體預(yù)期偏緊，長期支持玉米價格重心抬升，短期來看，臨儲拍賣不斷進行，但參拍熱情持續(xù)降溫，昨日成交率和成交均價均大幅下滑，再加上豬瘟影響實際飼料消費量永州預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格，玉米下游需求受阻，近期玉米期現(xiàn)貨價格均有所回落，短期進入調(diào)整期，但今年提的拍賣底價對玉米形成強支撐，預(yù)應(yīng)力鋼絞線再加上長期看好的預(yù)期，操作上仍以逢低買為主，09關(guān)注1930一帶支撐，01關(guān)注1980支撐。多單依托支撐持有。

甲醇主力合約下跌。港口庫存維持90萬噸以上，庫存壓力仍存，可流通貨源增多。上游部分裝置恢復(fù)運行，總體開工率上漲，供應(yīng)仍處于寬松狀態(tài)。方面，國際裝置穩(wěn)定運行，近期到港計劃依然充足。需求來看，因部分煤制甲醇企業(yè)降負(fù)，MTO開工率略降，其他傳統(tǒng)行業(yè)開工率也較上周有所下降。市場仍關(guān)注新增烯烴裝置投產(chǎn)進度及其對需求的提振。持續(xù)關(guān)注到港及新建MTO投產(chǎn)情況。區(qū)間操作。

乙二醇原油目前仍處在下跌后的震蕩階段，這對于乙二醇成本端的支撐來說會起到一定作用。目前石腦油和乙烯價格都較為穩(wěn)定。但乙二醇價格主要仍受制于供需方面的影響。從供應(yīng)方面來看，目前負(fù)荷總體為69.25%，油制路線為78.16%。伴隨著安徽一年產(chǎn)能30萬噸/年的設(shè)備本周重啟，煤制路線負(fù)荷小幅上升至56.51%。后期供應(yīng)方面仍將有河南永城一套20萬噸/年產(chǎn)能的設(shè)備預(yù)計下周開始檢修一個月，燕山石化一套6萬噸/年產(chǎn)能的設(shè)備也將于本周末開始檢修。我國臺灣南亞化學(xué)總計年產(chǎn)能108萬噸/年產(chǎn)能的設(shè)備將于本周末開始重啟，韓國一套12.5萬噸/年產(chǎn)能的設(shè)備也將于本周末開始重啟。目前供應(yīng)端處于檢修和重啟相交叉的一個狀態(tài)，后期預(yù)計此種狀態(tài)仍會持續(xù)。需求方面來看，目前聚酯開工率在90.13%左右，聚酯工廠現(xiàn)金流有所好轉(zhuǎn)，聚酯工廠庫存也有所降低，昨日聚酯產(chǎn)銷數(shù)據(jù)亦保持不錯的產(chǎn)銷狀態(tài)，加之PTA強勢拉漲的行情，使得聚酯價格有所上升，后期聚酯企業(yè)利潤尚可的情況或?qū)⒊掷m(xù)。昨日公布的港口數(shù)據(jù)顯示華東主港區(qū)庫存為125.1萬噸，環(huán)比下降5.7萬噸。盡管去庫情況稍有所好轉(zhuǎn)，但持續(xù)的庫存狀態(tài)或?qū)⒊掷m(xù)抑制乙二醇價格的上升。行情預(yù)計偏強震蕩。短線在4550-4450之間區(qū)間操作EG1909合約。

橡膠東南亞主產(chǎn)區(qū)近期天氣良好，泰國逐漸進入旺產(chǎn)季；云南干旱緩解，割膠在即，產(chǎn)量逐漸恢復(fù)。未來橡膠供應(yīng)將逐漸增多。需求方面，輪胎開工率仍保持較水平，短時間內(nèi)對膠價仍有支撐。中國出口美國輪胎量持續(xù)下滑，之后輪胎出口低迷還會持續(xù)多長時間。汽車銷量未來一個月仍處于季節(jié)淡季，汽車經(jīng)銷商庫存偏，未來仍將處于去庫存階段。需求端壓力尚存。綜述，主產(chǎn)區(qū)天氣良好，開割順利，供給會很快提升，而三季度需求仍是季節(jié)弱勢，持謹(jǐn)慎偏空的觀點?？疹^謹(jǐn)慎持有。

紙漿歐洲漂針漿庫存環(huán)比略有下降，但庫存仍處于相對位，未來去庫存仍將持續(xù)。國內(nèi)港口庫存結(jié)束持續(xù)累積勢頭，截止5月底國內(nèi)三地庫存下降0.68%至157.7萬噸。截止5月木漿量創(chuàng)年度新，庫存壓力持續(xù)存在。需求方面，下游紙制品需求偏弱；生活用紙開工率下滑。需求依舊疲軟。綜述，未來紙漿仍處于去庫存階段，價格將處于低位震蕩。暫時觀望。

蘋果隨著時令鮮果陸續(xù)上市，給當(dāng)前蘋果消費帶來沖擊，蘋果現(xiàn)貨銷售進入淡季，但由于所剩存量不多，質(zhì)優(yōu)果數(shù)量更加稀少，因此果價仍然維持位。而新果方面，各產(chǎn)區(qū)套袋工作進入收尾階段，整體套袋數(shù)量較為可觀，但可能不及前年水平，因此價格下方仍然受到支撐，加上天氣因素擾動，蘋果生長期可逢低試多。8900以上逢低試多。

白糖原糖市場價格在前一日的調(diào)整后，價格一舉會回升吞并之前的下跌空間，7月合約到期之際交割糖數(shù)量擔(dān)憂逐漸緩解?；久嫔想S著6月季風(fēng)雨的到來，短期支撐逐漸緩解，但長期的干旱已經(jīng)對下榨季的產(chǎn)量造成影響，待生產(chǎn)期對價格仍有利多影響。中國市場位于傳統(tǒng)消費旺季前期，在此時價格通常以維穩(wěn)為主。階段的，產(chǎn)量已定影響市場價格走勢重要因素是消費情況變化，5月數(shù)據(jù)平淡無亮眼之處，隨后兩月是增加消費的重要時期，關(guān)注市場反應(yīng)程度。短期的廣西持續(xù)大雨及蟲災(zāi)的出現(xiàn)可能是盤中利多的關(guān)鍵影響因素。盤面上，價格重回前期的震蕩區(qū)間，暫時行情以整理為主，等待旺季的消費情況對價格方向的指引。期貨：觀望。

手機號碼：15222026333

期權(quán)：建議做空波動率的牛市價差組合策略。

紡織原料本周美棉出口報告顯示陸地棉銷售凈增7.2萬包數(shù)據(jù)仍顯疲軟，裝船32.26萬包，較蘇州均值減少8%，價格在整理的區(qū)間內(nèi)略有下降。總的來看，價格持續(xù)在整盤區(qū)間整理，市場靜待本周末的種植數(shù)據(jù)及G20會議結(jié)果。中國市場上，國儲棉成交情況有所恢復(fù)，本周輪出低價13515元/噸，較上周上漲44，但現(xiàn)貨市場上銷售及庫存累計仍是不爭的事實，短期難以改變疲軟的價格趨勢。盤面上，價格多次在14000整數(shù)位下方受挫，目前仍處于12700-14000的區(qū)間整理行情。期貨：短線試空。

期權(quán)：買入做多波動率組合永州預(yù)應(yīng)力鋼絞線價格。