原標(biāo)題：一季度地方債券計(jì)劃發(fā)行規(guī)模2萬億元

據(jù)中國債券信息網(wǎng)信息，1月8日，寧波發(fā)行一批地方債券，包括10億元一般債券以及243.72億元項(xiàng)債券。

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從今年一季度情況看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，各地披露一季度計(jì)劃發(fā)行的地方債券總規(guī)模約20862億元，過2萬億元關(guān)口。從地區(qū)看，四川、山東、云南、湖南等7個(gè)地方一季度計(jì)劃發(fā)行規(guī)模過1000億元，其中四川計(jì)劃發(fā)行1887億元、山東計(jì)劃發(fā)行1724.81億元、云南計(jì)劃發(fā)行1451.36億元，位列前三位。

“今年是‘十五五’開局之年，各地均持續(xù)加力政府投資，有發(fā)揮更加積的財(cái)政政策作用，加快地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，有力進(jìn)‘兩重’‘兩新’和新興產(chǎn)業(yè)布局。”吉林省財(cái)政科學(xué)研究所研究員張依群在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

“一季度各地?cái)M發(fā)行地方債券2萬億元，是今年更加積的財(cái)政政策靠前發(fā)力的具體體現(xiàn)?！标兾骶挢S投資資訊有限責(zé)任公司投資顧問總監(jiān)郭一鳴也對(duì)記者分析，當(dāng)前計(jì)劃發(fā)行規(guī)模處于歷年同期較水平，且實(shí)際發(fā)行規(guī)模有望進(jìn)一步增加，能為年初經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行提供有力支撐。從地區(qū)分布看，四川、山東等經(jīng)濟(jì)大省計(jì)劃發(fā)行規(guī)模居前，有望發(fā)揮經(jīng)濟(jì)大省挑大梁的作用。

從債券類型看，一季度各地計(jì)劃發(fā)行新增債券約8173億元，其中新增項(xiàng)債券約6514億元，計(jì)劃發(fā)行再融資債券12689億元。

逆回購是央行向一交易商購買有價(jià)證券，并約定在未來特定日期將有價(jià)證券賣給一交易商的交易行為。今年9月，錨索央行將公開市場14天期逆回購操作由單一價(jià)位中標(biāo)調(diào)整為多重價(jià)位中標(biāo)，至此14天期逆回購不再有統(tǒng)一的中標(biāo)利率，更聚焦于短期流動(dòng)投放工具定位。

2010年以來，我國基本實(shí)現(xiàn)居民收入增長和經(jīng)濟(jì)發(fā)展同步、勞動(dòng)報(bào)酬增長和勞動(dòng)生產(chǎn)率提同步的“兩同步”目標(biāo)。中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、原院長蔡昉12月18日在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2026：預(yù)測與戰(zhàn)略暨2025全球財(cái)富管理論壇”上指出，從反映收入分配狀況的主要指標(biāo)看，近年來我國基尼系數(shù)和城鄉(xiāng)居民人均可支配收入之比同步，但仍低于經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）國平均水平。與國際標(biāo)準(zhǔn)存在差距，說明我國收入分配格局有巨大提升潛力。

郭一鳴分析，從債券類型看，新增項(xiàng)債券占比三成，可直接補(bǔ)充基建投資資金。預(yù)計(jì)今年項(xiàng)債券發(fā)行將呈現(xiàn)出多個(gè)亮點(diǎn)：一是發(fā)行節(jié)奏繼續(xù)前置，動(dòng)項(xiàng)目盡早形成實(shí)物工作量，保障基建投資強(qiáng)度；二是資金投向進(jìn)一步優(yōu)化，預(yù)計(jì)更多向城中村改造、保障住房、“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域傾斜，同時(shí)兼顧區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展；三是項(xiàng)目管理和績要求趨嚴(yán)，強(qiáng)化全生命周期監(jiān)管，確保債券資金有使用，提升投資帶動(dòng)率，更好發(fā)揮對(duì)民間資本的撬動(dòng)作用。

張依群預(yù)計(jì)，今年項(xiàng)債券規(guī)模或與2025年大體相當(dāng)。一方面，這能夠體現(xiàn)更加積的財(cái)政政策的連續(xù)和穩(wěn)定，保證財(cái)政支持力度不減；另一方面南通預(yù)應(yīng)力鋼絞線價(jià)格，其使用范圍和方式會(huì)更加靈活，以增強(qiáng)地方調(diào)控的自主和有。