近日，上海長寧區(qū)人民法院的一則開庭公告引發(fā)行業(yè)關注。公告顯示，量化私募圳前海千惠資產有限公司（簡稱“千惠資產”）及相關成員因非法經(jīng)營罪被起訴。對此，知情人士向記者透露，千惠資產2024年上半年便有員工被帶走調查，原因大概率是“融券分倉”問題，但是此次訴訟緣由尚不得知。

　　據(jù)了解，非法經(jīng)營罪的核心在于“違反國規(guī)定”并“擾亂市場秩序”。

　　公開資料顯示，千惠資產管理規(guī)模在50億元—100億元區(qū)間，成立基金200只。在業(yè)內人士看來，伴隨著監(jiān)管和司法部門逐步加大對私募違規(guī)違法行為的懲處力度，管理人進一步發(fā)展的基礎并不是規(guī)模，而是合規(guī)水平。接下來，各私募需抓緊自查自糾，不斷完善內控體系，守好合規(guī)生命線。

　　千惠資產因非法經(jīng)營被起訴

　　上海長寧區(qū)人民法院的開庭公告顯示，千惠資產及相關成員因涉嫌非法經(jīng)營罪被起訴，開庭時間定在2026年1月29日。

　　據(jù)公開資料，千惠資產成立于2016年3月，并于2017年6月完成登記。目前千惠資產共有員工80名，其中75人取得基金從業(yè)資格，管理規(guī)模在50億元—100億元區(qū)間。上海長寧法院公告顯示，此次被起訴的除了千惠資產還有吳某、徐某、詹某、郭某4名個人，其中吳某、徐某、郭某均是千惠資產登記在中基協(xié)的員工，吳某更是公司合規(guī)風控負責人。

　　“2024年上半年千惠資產便有員工被警方帶走調查，事由可能是利用公司基金產品從證券公司融券，并通過分倉軟件交由外部T0交易團隊交易，即存在將融來的證券二次販賣的可能。不過，此次被起訴事由尚不得而知?！币晃恢槿耸恐毖?。

　　圳一位私募人士還透露：“千惠資產內部子策略較多，是否算得上標準量化私募還不確定，而且該私募還布局過雪球通道業(yè)務。這次其被訴訟其實給行業(yè)敲了一個警鐘，私募須聚焦主責主業(yè)，以投資者利益為先?！?/p>

　　多私募因不務正業(yè)被點名

　　事實上，2025年以來有多私募因不務正業(yè)被監(jiān)管點名。

　　根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會天津監(jiān)管局在2026年1月5日發(fā)布的公告，天津暖流企業(yè)管理咨詢股份有限公司被監(jiān)管部門出具警示函。經(jīng)查，錨索該公司在從事私募基金業(yè)務活動中，存在與私募基金管理無關的業(yè)務情形，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》四條一款的規(guī)定。公司從業(yè)人員程某也因違反《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》的相關規(guī)定，收到出具警示函的監(jiān)督管理措施。

　　近日，中國證券監(jiān)督管理委員會貴州監(jiān)管局對貴州省能礦產業(yè)投資私募基金管理有限公司采取責令改正的行政監(jiān)管措施。經(jīng)查，該公司在開展私募基金業(yè)務中，存在未及時更新管理人及從業(yè)人員有關信息、從事與私募基金管理無關業(yè)務的違法違規(guī)行為，違反了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》二十五條一款和《關于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》四條的相關規(guī)定。

　　多位業(yè)內人士在接受記者采訪時稱，在行業(yè)野蠻生長時期，不少私募合規(guī)意識薄弱，基金經(jīng)理掛職、開展通道業(yè)務及融資分倉等行為時有發(fā)生。但是近年來，監(jiān)管和司法部門持續(xù)加大對私募違規(guī)違法行為的懲處力度，不務正業(yè)、違規(guī)融券等問題將加速出清，管理人亟待重新審視自身合規(guī)情況，自查自糾，方能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　合規(guī)已成“生命線”

　　在監(jiān)管和司法部門的引下，私募業(yè)優(yōu)勝劣汰顯著加速，合規(guī)成了越來越多管理人眼中的“生命線”。

　　星石投資在接受記者采訪時表示，近兩年，隨著行業(yè)監(jiān)管逐步趨嚴，部分私募管理人加速出清，行業(yè)發(fā)展正在向著“合規(guī)為本”的方向發(fā)展。具體來看，2025年以來，私募合規(guī)經(jīng)營已經(jīng)由“被動應對”逐步轉為“主動處置”，越來越多的私募機構主動自查自糾，注重完善內控制度，嚴守合規(guī)底線，強化募集、投資、風控、信息披露全流程的合規(guī)經(jīng)營。

十五屆全運會上海市總結大會近日在上海展覽中心友誼會堂舉行。

　　暢力資產董事長寶曉輝也在接受記者采訪時坦言，私募發(fā)展初期魚龍混雜，但是近年來不僅行業(yè)進入門檻有所提升，一些“偽私募”“亂私募”也被逐步出清，而且越來越多私募開始主動優(yōu)化自身合規(guī)體系，把產品策略、投資交易風險管控、信息披露做細做實。“可以說，今年私募業(yè)的生態(tài)更加健康了”。

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